Облигации от истории появления до торговли и особенностей

Если пристально рассматривать рынок облигаций, как неотъемлемую часть фондового, то команда Forumforex дифференцировала бы данную площадку, как наиболее консервативную. По факту такие инструменты, как облигации по-прежнему считаются наиболее востребованными, ведь с их помощью можно не только сохранить, но и приумножить свой капитал, конечно же при условии отсутствия глобальных кризисов и рисков.

Итак, облигации на финансовом рынке представляют собой разновидность ценных бумаг долгового характера, выпускаемых эмитентом. Инвестор – контрагент, приобретающий их с помощью брокера, таким образом получает возможность в указанный временной интервал получить от эмитента стоимость актива в виде денег или определенного вида имущества. Ко всему прочему облигация дает право на получение инвестором дохода, формируемого на основании осуществляемых эмитентом процентных выплат или разнице стоимости при покупке и погашении ценной бумаги.

Рынки государственных облигаций являются наиболее защищенными и выгодными для инвесторов и в сравнении с акциями, такой инструмент менее подвержен риску, отличается стабильностью, а также низкой волатильностью. В контексте надежности и шансов получить прибыль облигации подобны банковским депозитам. Несмотря на существование большой вариативности, для начинающих трейдеров особый интерес представляют 4 наиболее востребованные разновидности ценных бумаг.

Облигации эмитентом которых является коммерческие организации

Большой популярностью пользуется торговля на рынке облигаций, предусматривающая покупку и продажу долговых обязательств корпоративного характера. Их эмиссией занимаются, как крупные, так и мелкие компании, ставя перед собой задачу привлечь заемные финансы от различных инвесторов, будь то государственных институтов или частных лиц. Выпуском же занимаются такие известные гиганты, как РЖД или МТС, если говорить о Российской Федерации.

Облигации федерального займа

В сравнении с остальными видами ценных бумаг, такие облигации являются объектом особого внимания, за счет органичного сочетания в них таких достоинств, как надежность и стабильность. Покупка подразумевает предоставление инвестором долговых средств эмитенту, в роли которого выступает государство. На протяжении всего времени обращения облигаций владелец получает купонный доход, тогда как по истечению срока инвестор гасит ценную бумагу по номинальной стоимости. Несмотря на то, что прибыль или доходность ОФЗ находится на достаточно скромном уровне, риски, связанные с таким финансовым инструментом минимальны, что и объясняет широкий спрос актива у трейдеров. К слову, рассматривая рынок облигаций РФ, то выпуском ОФЗ занимается Министерство финансов.

Муниципальные облигации

Эмиссия данной разновидности ценных бумаг производится областными или районными властями, что позволяет им привлечь дополнительные финансовые средства, взятые в долг. К примеру, руководство условного города М. намеревается возвести новую спортивную арену и осуществляет выпуск облигаций, что дает им возможность получить со стороны инвестиции на строительство. В сравнении с ОФЗ, данная разновидность долгового обязательства считается несколько прибыльней, а гарантии выплаты подкреплены муниципальной собственностью.

Рынок облигаций в России, в контексте муниципальных обязательств допускает их покупку трейдерами на первичных биржах с помощью брокера, или непосредственно у эмитента.  В этом плане, внимание заслуживает обзор рынка облигаций вторичного порядка, за исключением тех, кто намерен десятки лет хранить дома приобретенные долговые активы. Важно отметить, что в подавляющем большинстве случаев номинальная цена долгового обязательства в РФ равна 1000 руб. Казалось бы, демократичная стоимость ценной бумаги существенно преображается, по факту ее попадания на спекулятивный рынок, который является вторичным. Некоторые долговые обязательства возрастают в цене, тогда как другие, наоборот, теряют в стоимости, что дает возможность трейдерам получать дивиденды, как от купонного дохода, так и на разнице цены покупки и продажи.

Еврооблигации

Отвечая на вопрос – облигации какой рынок считается более перспективным, необходимо изучить такой вид ценных бумаг, как – евробонды, история которых началась в Италии, что и объясняет присутствие в слове приставки «евро». В роли эмитентов таких долговых обязательств выступают многие мировые государства, выпускающие евробонды в различных валютах, которые впоследствии размещаются на многочисленных фондовых биржах, кроме, конечно, собственных площадках.

Еврооблигации относятся к категории финансовых инструментов пролонгированного срока, ведь так называемый эксплуатационный ресурс может варьироваться от 1 до 40 лет. Помимо государства, эмитентом данных долговых обязательств часто являются крупные компании, тогда как трейдинг возможен лишь по факту прямого сотрудничества инвестора с брокером.

На сегодняшний день структура рынка облигаций в РФ имеет следующую картину: большая часть долговых активов приходится именно на ценные бумаги корпоративного порядка, что в процентном соотношении составляет 63%, половина из которых считаются ликвидными. Меньше всего представлены ОФЗ, а именно в количестве 3%, среди которых ликвидностью отличается подавляющая часть.

Новые виды облигаций

Отдельного рассмотрения заслуживает рынок зеленых облигаций, который впервые проявил себя в России на Московской бирже в 2018 году. Объем долговых обязательств составлял 1.1 млрд. руб., а эмитентом стала компания ООО «Ресурсосбережение ХМАО». Следующими стали РЖД, которые осуществили размещение облигаций на рынке в Дублине на сумму 0.5 млрд. EUR.

Касательно самого термина – зеленые облигации, то здесь идет речь о ценных финансовых инструментах, эмиссия которых ориентирована на привлечение долговых средств в последующем, используемых на реализацию экологичных проектов. Другими словами, подобные активы, отличаются от традиционных долговых обязательств лишь узкой специализацией, то есть ориентированностью на конкретную область. Преимущественно эмитентами, выпускающими зеленые облигации, являются международные фонды, правительственные организации, государственные или региональные власти.

Причиной, послужившей толчком для появления на международных биржах зеленых облигаций, можно считать переоценку отношения, в глобальном масштабе, человека к окружающей среде. Осознавая всю трагичность ситуации, многие развитые государства приняли решение привлечь дополнительные финансовые средства, наличие которых позволило бы устранить множество проблем, связанных с экологией. По факту, если глобальные рынки иностранных облигаций суммарно имеют капитализацию в 115 трлн. USD, на что указывает статистика начало 2019, то доля «зеленых» ценных бумаг составляет лишь 0.8-1.5%. Однако эксперты отмечают интенсивный рост зеленых облигаций и предсказывают хорошую динамику в перспективе, превосходящую по стремительности торговлю обычными долговыми активами.

Участника торгов по облигациям

Представить зарубежный или российский рынок облигаций без участников невозможно. В их роли выступают, как обычные инвесторы и эмитенты, так и профессионалы, к которым относятся брокеры, дилеры и клиринговые компании. Обязательным условием для профессиональных брокеров является наличие лицензии, тогда как рядовые инвесторы присутствуют на бирже виртуально через своих посредников – тех же брокеров. Если рассматривать государственные долговые облигации РФ, то в роли эмитента выступает Министерство Финансов, в зону ответственности которого входит:

1. Установление объема привлекаемых инвестиций.
2. Определение разновидности размещаемых долговых активов, включая их объемы и этапность.
3. Описание четких условий выхода конкретных облигаций.
4. Оплата процентного дохода.

Примечательно, что интересы Министерства Финансов на практике представляет ответственный агент, а именно Банк РФ, с которым вступает в торговые отношения профессиональный участник – тот же дилер или брокер. Компания, оказывающая дилерские и брокерские услуги по торговым операциям, помимо выданной лицензии, должна обладать необходимым размером капитала. Кроме дилерских организаций рынок ценных бумаг облигации в РФ допускает участие инвесторов, будь то физических или юридических лиц. Именно они могут приобрести, те же ОФЗ, но исключительно через брокера или дилера, предварительно заключив с ними контракт.

Площадки в рамках которых осуществляются сделки по облигациям

Рынок долговых ценных бумаг облигации рассмотрим на примере РФ. Торговые операции могут происходить вне конкретного места, а также непосредственно на фондовой бирже. Здесь важно рассмотреть такой термин как расчетная система, в пределах которой осуществляется оплата денежными средствами сделок. Для России организация рынка облигаций неразрывно связана с деятельностью нескольких основных расчетных центров, среди которых наиболее известными является ММВБ, а также РТС. К слову, именно на Московской Бирже обращается значительная доля долговых активов, представленных в национальной валюте — рублях.

Если ранее долговые обязательства можно было купить физическим и юридическим лицам по средством предоставляемых брокером услуг исключительно в границах площадки организованной биржей, то с внедрением цифровых систем ситуация изменилась. На данный момент большому количеству людей доступны специализированные электронные торговые системы. Активное и успешное их внедрение позволяет трейдерам выполнять торговые сделки по облигациям и ценным бумагам в онлайн-режиме с помощью интернета и брокера. Причем совершенно не обязательно иметь на компьютере соответствующее программное обеспечение. Необходимые директивы и ордеры к исполнению, предоставляются посреднику, то есть брокеру, с помощью его личного кабинета или установленного на мобильном телефоне приложения.

Иностранный рынок облигаций

Являясь определенным видом ценных бумаг, долговые обязательства доступны трейдерам и инвесторам на многих международных долговых биржах. Принципиальный интерес представляет американский рынок облигаций для начинающих участников, желающих получить дивиденды от покупки или продажи ценных бумаг.

О специфике облигаций США, и особенности устройства инфраструктуры государственных займов, коллектив Форум Форекс предлагает поговорить на примере Treasuries. Данный рынок облигаций США заслужил репутацию, как наиболее крупной, надежной и ликвидной площадки, выгодно превосходящей прочие зарубежные аналоги. Статистика на 2020 год, а именно осенний период указывает капитализацию Treasuries в пределах 20.5 трлн. USD, на фоне которого объем государственных ценных бумаг РФ доходит до скромной отметки в 208 млрд. USD.

Виды облигаций, эмиссия которых входит в зону ответственности казначейства США

Как и любая страна США, для покрытия дефицита государственного бюджета выпускает помимо векселей и облигации, перечень которых представлен тремя основными вариантами:

1. Среднесрочного порядка – действие которых ограничено временным периодом в пределах 2-10 лет. Наличие фиксированной процентной ставки позволяет владельцам таких акций получать каждые 6 месяцев дивиденды в виде процентов до погашения.
2. Долгосрочные. Так называемые бонды представляют собой ценные бумаги со сроком обращения свыше 10 лет и приносят доход инвесторам в виде фиксированных процентных ставок, а также процентных выплат.
3. С защитой от инфляции – ценные бумаги номинальная стоимость которых корректируется с учетом имеющих место в стране процессов инфляции.

Облигации в виде государственных долговых обязательств реализуются казначейством США на публичных аукционных, проведение которых осуществляется в соответствии по предварительно согласованному графику. Сначала происходит анонс торгов, затем от вероятных участников принимаются заявки, после чего имеет место эмиссия. Многие эксперты рассматривают данный рынок облигаций характеристика и репутация которого служат своеобразными базовыми маркерами на международных фондовых биржах, как наиболее влиятельный. Руководствуясь показателями прибыльности государственных облигаций США, определяются ставки с минимальным риском на мировых финансовых биржах.

Основные инвесторы облигаций Treasuries

В роли главных владельцев государственных ценных бумаг, а именно облигаций, продаваемых на Treasuries, выступают 5 основных групп инвесторов:

1. Зарубежные держатели.
2. Федеральная Резервная Система.
3. Правительство США.
4. Коммерческие финансовые учреждения – банки.
5. Юридические и физические лица.

Стоит отметить, что на конец 2020 года, владельцами ценных бумаг – государственных облигаций США, преимущественно являлись иностранные резиденты, список которых возглавляли Япония, Китай и Великобритания. А вот, крупнейшим инвестором еще в 2018 году была РФ, инвестиции которой в Treasuries на то время составляли 100 млрд. USD. Последовавшие в дальнейшем санкции, побудили правительство России продать большую долю долговых ценных бумаг США, сократив тем самым свои активы, как минимум в 10 раз. Взятый государством курс на ограничение покупок государственных облигаций подтверждает тот факт, что доля капитала России на 2020 год в Treasuries не превышал скромной отметки в 5.858 млрд. USD.

Характерные черты облигаций в России

Прежде чем выполнить обзор облигаций российского рынка нужно отметить его меньшую развитость в сравнении с долговыми площадками развитых государств, причем как по объему осуществляемых торговых операций, так и по количеству задействованных ценных бумаг. В зависимости от срока действия долговые обязательства на российских финансовых биржах представлены следующими вариантами:

1. Долгосрочные облигации – от 5 до 30 лет.
2. Среднесрочные облигации, исполнение которых рассчитано на временной интервал 1-5 лет.
3. Краткосрочные облигации, погашение которых предусмотрено в течение 12 месяцев.

Как рынок государственных облигаций России, так и биржи, на которых осуществляются сделки по корпоративным долговым обязательствам, предлагают ценные бумаги, обеспечивающие держателям:

1. Фиксированные дивиденды, устанавливаемые при эмиссии.
2. Прибыль, объем которой определяется рыночной ценой облигации на момент погашения.
3. Доход, рассчитываемый на основании выполняемой государством индексации.

Примечательно, что рынок государственных облигаций РФ преимущественно представлен ценными бумаги федерального займа, которые хоть и приносят сравнительно небольшую прибыль, но являются выгодным инвестированием с низким показателем риска. Также значительную долю фондовых бирж России составляют облигации корпоративного и муниципального характера.

Для Российской Федерации свойственно присутствие первичного рынка, в рамках которого осуществляются торговые сделки по покупке облигаций напрямую у эмитента. Спекулятивный же аналог (вторичный) подразумевает возможность приобретения ценных бумаг и облигаций у сторонних трейдеров, принимающих участие в торговле через брокера. Благодаря стремительному формированию вторичного рынка облигаций, можно утвердительно заявлять об образовании эффективной системы инвестирования, а также корректного движения финансов в России.

К особенностям следует также отнести важную роль самого государства, которое принимает участие в торговле облигациями. Ярким подтверждением этому являются востребованные облигации федерального займа эмитентом которых выступает Министерство Финансов. С каждым годом количество видов облигаций возрастает, и в 2020-ом показатель составил свыше 700 разновидностей долговых обязательств от 300 эмитентов, что в совокупности создает торговый объем свыше 250 млрд. USD.

Рассматривая перспективы рынка облигаций РФ следует отметить устойчивую тенденцию к возрастанию. Причем наблюдается достаточная стабильность даже в условиях международного санкционного давления и сложной экономической ситуации, отягощенной конгломератом негативных тенденций.

Список основных рисков по торговле облигациями

Рассматривая российский рынок государственных облигаций, включая фондовые биржи, в пределах которых осуществляются торговые сделки по ценным бумагам следует отметить определенные риски. Начинающему трейдеру и частному инвестору нужно принимать во внимание следующие риски на рынке облигаций:

1. Кредитные.
2. Рыночные.
3. Риск ликвидности.
4. Риск частичной потери инвестиций.

Для того, чтобы максимально эффективно контролировать перечисленные выше риски и вкладывать деньги в доходные облигации, необходимо изучать рейтинги эмитента, а также показатели его развития. Избегайте вложений в облигации одной или двух компаний, предпочитая покупку ценных бумаг, выпущенных, например 8-ю различными эмитентами. С особым вниманием относитесь к прогнозам аналитиков, а также показателям величины купона облигации. Тщательно и всесторонне проводите анализ рынка высокодоходных облигаций, ведь здесь риски чрезвычайно высоки.

Первые шаги к трейдингу по облигациям

В контексте изучаемой темы – рынок облигаций анализ ценных бумаг и достоинства такого трейдинга, обеспечивающего инвестору надежный и умеренный доход, рассмотрим этапы, которые необходимо преодолеть на пути к успеху. Первым делом определитесь с брокером – посредником, который будет представлять ваши интересы. Брокер должен быть надежным, иметь хороший рейтинг и лицензию. Далее с брокером заключается договор. Предварительно рекомендуется подробно изучить условия сотрудничества, размер комиссий брокера и прочие принципиально важные моменты контракта.

В заключении остается получить от брокера доступ к торговому терминалу и установить специальное программное обеспечение, например платформу MetaTrader. Данная площадка дает возможность трейдеру получать комплексную и актуальную информацию по облигациям, направлять директивы брокеру и заключать сделки. Через брокера любой инвестор может покупать и продавать такие ценные бумаги как корпоративные, муниципальные или государственные облигации.

Приоритетность в выборе соответствующих облигаций определяется индивидуальной стратегией трейдера. Предпочтение в пользу тех или иных видов ценных бумаг во многом зависит от финансовых возможностей инвестора, включая его подготовленность к вероятным рискам. Для делающих первые шаги в трейдинге по облигациям инвесторам, Forumforex советует делать акцент на покупке ОФЗ, причем краткосрочного характера. Чтобы обеспечить себе доход, внимательно изучайте показатели периодов, за которые облигации становятся самоокупаемыми. К слову, ценные бумаги, имеющие высокий уровень доходности в большинстве случаев связаны с множеством рисков.

Касательно капитала трейдера, то здесь нужно учитывать тот факт, что стартовая цена одной облигации федерального займа начинается от 1000 руб., при этом дивиденды варьируются в диапазоне 5-6%. Что же касается держателей корпоративных ценных бумаг, то они могут рассчитывать на доходность от 8 до 12% годовых. Таким образом для успешного трейдинга по облигациям, участнику желательно располагать финансовыми средствами в размере от 30 до 50 тыс.руб.

По мере накопления опыта, большинство трейдеров вырабатывают индивидуальную стратегию торговли или получают ее от своих брокеров. Среди множества вариантов хорошими отзывами при торговле ценными бумагами и облигациями, в частности, пользуется график бескупонной доходности, демонстрирующий прибыльность на пролонгированный срок. Кризисные временные интервалы требуют использования стратегии сдвига или наклона кривой. Пребывание цены облигации на верхних позициях кривой служит сигналом трейдеру к продаже ценной бумаги. Залогом успеха в данной стратегии является способность трейдера оперативно реагировать на меняющуюся конъюнктуру.

Не менее эффективной является стратегия спреда к собственной кривой, включая «лесенку», позволяющая обеспечить трейдеру получение стабильной доходности.

Итоги 2020 года

Резюмируя обзор рынка облигаций 2020 в РФ, эксперты Форум Форекс отмечают высокий рост ценных бумаг в рублях. Центральный банк проводил достаточно мягкую денежно-кредитную политику, благодаря чему произошел стремительный рост аж на целых 7%, с достижением точки исторического показателя в 11.32 трлн.руб. Несмотря на уменьшение прибыли различных видов эмитентов, по причине низких ставок по депозитам, целевая аудитория значительно приумножилась и к концу года составляла более 5 млн. клиентов. По факту брокеры получили фантастические суммы, превышающие отметку в 1.5 трлн.руб.

Благоприятствовала ситуации с облигациями, подготовленность отечественной экономики к всемирной рецессии, вызванной Covid19. Ценные бумаги РФ обеспечили хорошую доходность, что в комплексе с устойчивостью ВВП, даже под влиянием пандемии, сделали государственные облигации гораздо привлекательными для инвесторов, в сравнении с долговыми активами стран имеющих развивающуюся экономику. Как результат, выход зарубежных инвесторов с фондовых бирж РФ оказался минимальным, что позволило стабилизировать стоимость отечественных ценных бумаг и облигаций, не взирая даже на тенденции глобальных участников к уходу из рискованных активов в пользу безопасных инструментов.

Облигации рынок облигаций доходность облигаций на 2021 год, с учетом сохранения мягкой денежно-кредитной политики центрального банка РФ, скорее всего будут связаны с положительной динамикой. При этом в приоритете для инвесторов станут корпоративные долговые инструменты эмитентов, задействованных в строительных отраслях и не продуктовой розничной торговле, по причине высоких дивидендов за риск. Перспективные возможности открываются на первичных рынках облигаций из-за выхода достаточного количества эмитентов с заслуживающей уважения репутацией, которых привлекают низкие ставки.

Заключение

Подводя итог можно безапелляционно отнести к очевидным преимуществам таких ценных бумаг, как облигации возможность выбора оптимального варианта долговых обязательств с необходимым уровнем риска и прибыли. К тому же, в случаях преждевременной продажи ценной бумаги сохраняются проценты. В актив также следует отнести низкий порог входа в инвестиции, включая достаточную стабильность облигаций, особенного федерального займа.

Относясь к категории наиболее безопасных ценных бумаг, призванных не только сохранить, но и улучшить финансовое благополучие трейдера, облигации, даже при всех возможных рисках, являются одним из самых эффективных финансовых активов. Во многом итоговый успех зависит от того насколько корректно выработана стратегия и объективно оценены существующие риски. Не ленитесь и внимательно анализируйте прогнозы экспертов, ведь даже крупная и стремительно процветающая компания может в краткосрочной перспективе утратить свои позиции.

В остальном, если вы хотите попробовать свои силы в трейдинге, но при этом операции с инструментами высокого риска, например теми же акциями или валютой, для вас, сопряжены с трудностями из-за отсутствия опыта, торговля такими ценными бумагами, как облигация станет идеальным вариантом.