Рынок срочных сделок или торговля на срочном рынке

Словосочетание «срочный рынок» порой сбивает с толку неопытного человека. Услышав его, подавляющая часть новичков сразу решат, что речь идет о виде торговле, при котором сделки исполняются очень быстро. На самом, слово срочный в данном случае от слова «срок» (период, время). То есть срочный рынок предполагает исполнение сделки в течение заранее оговоренного срока (который превышает 2 торговых дня, чаще всего срок составит 1-2 месяца), но по стоимости, которая была при заключении соглашения. Торговля на срочном рынке с минимальной комиссией осуществляется как на бирже (фьючерсы, опционы), так и вне биржи (форвардный контракт). Рассмотрим показательную ситуацию на срочном рынке: в сентябре 2020 года оформляется контракт на 500 акций (стоимость каждой, скажем, 100 рублей) компании Y до января 2021 года по курсу, который был актуален на момент сентября 2020. Смысл подобной операции в том, что покупатель предполагает, что акции вырастут в стоимости и, купив их в январе 2021 года по старой цене, сможет сразу продать их по новой, более высокой стоимости. Как правило, контракт подобного вида обеспечивается гарантийным платежом в размере около 10%. То есть в нашем примере покупатель в момент заключения платит около 500 рублей за право в будущем купить ценные бумаги на сумму 50 000 рублей.

Возникнет вопрос — а в чем такой вид торговли выгоден продавцу акций? Ведь, казалось бы, для него такая операция не имеет смысла, можно было бы и придержать акции. Ответ прост: для успешной торговли используются разные инструменты, и в некоторых условиях именно такая операция продажи оптимальна как минимум с точки зрения минимизации рисков. Ведь акции во время оговоренного контрактом срока могут и упасть, а не вырасти. Как работает срочный рынок в России, расписание сессий, каковы основы сделок — эти и другие особенности такого вида торговли рассмотрим ниже.

Основы торговли на срочном рынке

Ключевые объекты торговли на срочном рынке — опционы, фьючерсы, форвардные контракты. Если речь идет о России в контексте срочного рынка, сразу же стоит упомянуть аббревиатуру FORTS, которая обозначает:

F (фьючерсы).
O (опционы).
RTS (Российская торговая система).

Для того, чтоб получить право оперировать на срочном рынке в России с низкой комиссией, потребуется пройти регистрацию у брокерской компании, имеющей аккредитацию на Московской бирже. Основные инструменты на срочном рынке FORTS:

Фьючерсы. Суть — приобретение актива при условии фактической оплаты через определенное время. По сути, оформление подобного договора для покупателя означает открытие длинной позиции (игра на повышение цены актива), а для продавца — открытие короткой позиции (игра на понижение). Важный нюанс: на момент заключения договора у продавца может и не быть актива, являющегося объектом торговли. Поэтому частью операции является внесение сторонами гарантийного платежа (около 10% от стоимости). А функции гаранта выполняет биржа.
Опционы. Вид контракта, заключаемого на бирже, который предоставляет право (но не обязует — это важно) приобрести актив по фиксированной цене через некий, оговоренный в контракте опциона, промежуток времени.

Срочный рынок FORTS работает по расписанию в несколько торговых сессий в течение одного торгового дня, актуальное расписание которых можно узнать на официальном сайте Московской биржи.

Виды стратегий и основы торговли на срочном рынке

Многообразие возможных операций с небольшой комиссией обуславливает существование сразу нескольких потенциально весьма прибыльных стратегий. Можно выделить следующие виды стратегий срочного рынка:

Хеджирование. Задача этого вида заключается в минимизации рисков, могущих возникнуть от резких скачков курса. Пример операции хеджирования: представим себе, что вы обладаете неким пакетом акции компании X. По вашим прогнозам, стоимость акций будет расти и вы, соответственно, удерживаете ценные бумаги у себя. Однако есть вероятность и падения цены, и чтоб минимизировать убытки, вы приобретаете опцион, дающий вам право через оговоренный в контракте опциона срок реализовать акции по зафиксированной цене. Таким образом торговец «хеджируется», то есть, по сути, страхуется, поскольку в тот момент, когда цены уже упали, он продает акции по более высокой стоимости с минимальной комиссией по условиям опциона. Еще один вид хеджирования на срочном рынке: предположим, производственная компания совершает сезонные покупки актива. В соответствии с предположением, что курс может вырасти, компания заключает фьючерс, в соответствии с которым в будущем подорожавший актив будет куплен по зафиксированной стоимости.
Портфельное страхование. Основа такого вида торговой стратегии — добиться стабильного показателя прибыльности, вне зависимости от скачков котировок на срочном рынке. Осуществляется формирование широкого портфеля ценных бумаг и построение системы минимизации рисков в совокупности с некоторыми видами хеджирования. Одновременно с тем реализуется защита от неблагоприятного направления котировки следующим образом: нежелательное изменение цены на актив X компенсируется приобретением «противоположных» активов Y, стоимость которых (при условии снижения цены на актив X) будет расти.
Арбитражная торговля. Получение от сделок профита, формирующегося из разницы цен связанных друг с другом активов. Существует целый набор видов арбитражной торговли: межбиржевая (когда прибыль может быть извлечена от разницы цен на один и тот же актив на разных биржах), календарная (оперирование временными колебаниями и сиюминутным торговым «шумом»), индексная и т.д.

С учетом того, что большое количество контрактов на срочном рынке (в первую очередь, когда речь идет о фьючерсах) закрываются по расписанию в тот же торговый день, на срочном рынке особо популярны такие виды стратегий, как скальпинг и интрадей-трейдинг, основа которых — трейдинг в рамках одного дня. Тем не менее, срочный рынок предполагает и возможность консервативной торговли теми же фьючерсами. Трейдеры, предпочитающие такой подход, часто максимизируют уровень прибыли за счет умелого оперирования эффектом «плеча».

Торговля на срочном рынке: преимущества

Благодаря основательному прогрессу в течение последнего десятилетия, позитивно повлиявшему на наращивание надежности и действенности срочного рынка в России, сегодня он характеризуется внушительным ассортиментом преимуществ:

Достаточно прогрессивное законодательство, направленное на достижение высокого уровня защищенности на срочном рынке.
Обязанность биржи периодически предоставлять разные виды отчетности об основных характеристиках совершенных сделках.
Более высокая доходность по сравнению с другими видами рынков (фондовым тем же), возможность оперирования бесплатным «плечом», функционал которого по сути представлен самой схемой сделок на срочном рынке.
Доступность совершения операций на срочном рынке для индивидуальных предпринимателей России.
Возможность уменьшения налоговой нагрузки, поскольку некоторые виды убытков в результате неудачных сделок на срочном рынке законодательно разрешено относить к налоговым расходам.
Торговля на срочном рынке характеризуется использованием всего спектра современных инноваций: самые последние виды торговых терминалов, электронная система совершения операций, высокоскоростные каналы доступа к бирже.
Контроль осуществляемых операций Расчетной палатой, что позитивно сказывается на повышении результативности при проведении сделок на срочном рынке.
Полноценное обеспечение всех видов заявок на срочном рынке путем установки лимитов для стоимости контрактов, вплоть до закрытия сделки в автоматическом, принудительном режиме (если она несет высокие риски потери критической суммы средств) и т.д.
Низкие комиссии, при этом биржа не взимает комиссию в случае совершения сделки в течение торговой сессии.
Удобное расписание работы сессий — есть дневная и вечерняя, точное расписание указано на сайте Мосбиржи.

Эффективность и надежность торговли на срочном рынке обеспечена еще и рядом обязательств игроков. Например, перед тем как получить право реализовывать все виды сделок на срочном рынке, брокеру вменяется обязанность получения членства в секции рынка ценных бумаг, также потребуется сделать вклад в страховой фонд. А кроме того, обязательным будет получение соответствующей лицензии (причем не бессрочной, а 3-летней), одновременно с тем необходимым есть своевременное информирование инвесторов о балансе на счету и результатах торговли контрактами на ценные бумаги.

Стоит ли торговать на срочном рынке

Учитывая уже озвученные преимущества, а также принимая во внимание тот факт, что объемы торговли на срочном рынке превышают таковые на всех видах рынков ценных бумаг, ответ однозначен — стоит. Новичку важно для начала ознакомиться с расписанием торговых сессий в России, изучить основы торговли на срочном рынке. Потенциал на срочном рынке очень хороший, особенно для тех, кто не обладает значительными средствами. Ведь срочный рынок предполагает возможность открытия сделки с минимальной комиссией, имея всего лишь 10% от полной стоимости контракта. И если не забывать про риск-менеджмент, можно выйти на очень хорошую доходность. Но профессиональные трейдеры рекомендуют начинать работу на срочном рынке после того, как сделаны первые шаги на рынке ценных бумаг. Все-таки торговля на срочном рынке более предрасположена к более агрессивным видам стратегий, в полной мере реализовать которые на практике может уже имеющий определенный опыт торговец. Эффект плеча, являющийся одной из основ достижения отличной прибыльности, способен сыграть и в противоположную сторону — умножив убытки. Но пройдя путь обучения и следуя выбранной стратегии есть все возможности избежать таких рисков на срочном рынке. Главное — большое желание и терпение и тогда первоначальные вложения в торговлю на срочном рынке окупятся многократно.