Записи по этой теме:
Рынок срочных сделок или торговля на срочном рынке
Словосочетание «срочный рынок» порой сбивает с толку неопытного человека. Услышав его, подавляющая часть новичков сразу решат, что речь идет о виде торговле, при котором сделки исполняются очень быстро. На самом, слово срочный в данном случае от слова «срок» (период, время). То есть срочный рынок предполагает исполнение сделки в течение заранее оговоренного срока (который превышает 2 торговых дня, чаще всего срок составит 1-2 месяца), но по стоимости, которая была при заключении соглашения. Торговля на срочном рынке с минимальной комиссией осуществляется как на бирже (фьючерсы, опционы), так и вне биржи (форвардный контракт). Рассмотрим показательную ситуацию на срочном рынке: в сентябре 2020 года оформляется контракт на 500 акций (стоимость каждой, скажем, 100 рублей) компании Y до января 2021 года по курсу, который был актуален на момент сентября 2020. Смысл подобной операции в том, что покупатель предполагает, что акции вырастут в стоимости и, купив их в январе 2021 года по старой цене, сможет сразу продать их по новой, более высокой стоимости. Как правило, контракт подобного вида обеспечивается гарантийным платежом в размере около 10%. То есть в нашем примере покупатель в момент заключения платит около 500 рублей за право в будущем купить ценные бумаги на сумму 50 000 рублей.
Возникнет вопрос — а в чем такой вид торговли выгоден продавцу акций? Ведь, казалось бы, для него такая операция не имеет смысла, можно было бы и придержать акции. Ответ прост: для успешной торговли используются разные инструменты, и в некоторых условиях именно такая операция продажи оптимальна как минимум с точки зрения минимизации рисков. Ведь акции во время оговоренного контрактом срока могут и упасть, а не вырасти. Как работает срочный рынок в России, расписание сессий, каковы основы сделок — эти и другие особенности такого вида торговли рассмотрим ниже.
Основы торговли на срочном рынке
Ключевые объекты торговли на срочном рынке — опционы, фьючерсы, форвардные контракты. Если речь идет о России в контексте срочного рынка, сразу же стоит упомянуть аббревиатуру FORTS, которая обозначает:
- F (фьючерсы).
- O (опционы).
- RTS (Российская торговая система).
Для того, чтоб получить право оперировать на срочном рынке в России с низкой комиссией, потребуется пройти регистрацию у брокерской компании, имеющей аккредитацию на Московской бирже. Основные инструменты на срочном рынке FORTS:
- Фьючерсы. Суть — приобретение актива при условии фактической оплаты через определенное время. По сути, оформление подобного договора для покупателя означает открытие длинной позиции (игра на повышение цены актива), а для продавца — открытие короткой позиции (игра на понижение). Важный нюанс: на момент заключения договора у продавца может и не быть актива, являющегося объектом торговли. Поэтому частью операции является внесение сторонами гарантийного платежа (около 10% от стоимости). А функции гаранта выполняет биржа.
- Опционы. Вид контракта, заключаемого на бирже, который предоставляет право (но не обязует — это важно) приобрести актив по фиксированной цене через некий, оговоренный в контракте опциона, промежуток времени.
Срочный рынок FORTS работает по расписанию в несколько торговых сессий в течение одного торгового дня, актуальное расписание которых можно узнать на официальном сайте Московской биржи.
Виды стратегий и основы торговли на срочном рынке
Многообразие возможных операций с небольшой комиссией обуславливает существование сразу нескольких потенциально весьма прибыльных стратегий. Можно выделить следующие виды стратегий срочного рынка:
- Хеджирование. Задача этого вида заключается в минимизации рисков, могущих возникнуть от резких скачков курса. Пример операции хеджирования: представим себе, что вы обладаете неким пакетом акции компании X. По вашим прогнозам, стоимость акций будет расти и вы, соответственно, удерживаете ценные бумаги у себя. Однако есть вероятность и падения цены, и чтоб минимизировать убытки, вы приобретаете опцион, дающий вам право через оговоренный в контракте опциона срок реализовать акции по зафиксированной цене. Таким образом торговец «хеджируется», то есть, по сути, страхуется, поскольку в тот момент, когда цены уже упали, он продает акции по более высокой стоимости с минимальной комиссией по условиям опциона. Еще один вид хеджирования на срочном рынке: предположим, производственная компания совершает сезонные покупки актива. В соответствии с предположением, что курс может вырасти, компания заключает фьючерс, в соответствии с которым в будущем подорожавший актив будет куплен по зафиксированной стоимости.
- Портфельное страхование. Основа такого вида торговой стратегии — добиться стабильного показателя прибыльности, вне зависимости от скачков котировок на срочном рынке. Осуществляется формирование широкого портфеля ценных бумаг и построение системы минимизации рисков в совокупности с некоторыми видами хеджирования. Одновременно с тем реализуется защита от неблагоприятного направления котировки следующим образом: нежелательное изменение цены на актив X компенсируется приобретением «противоположных» активов Y, стоимость которых (при условии снижения цены на актив X) будет расти.
- Арбитражная торговля. Получение от сделок профита, формирующегося из разницы цен связанных друг с другом активов. Существует целый набор видов арбитражной торговли: межбиржевая (когда прибыль может быть извлечена от разницы цен на один и тот же актив на разных биржах), календарная (оперирование временными колебаниями и сиюминутным торговым «шумом»), индексная и т.д.
С учетом того, что большое количество контрактов на срочном рынке (в первую очередь, когда речь идет о фьючерсах) закрываются по расписанию в тот же торговый день, на срочном рынке особо популярны такие виды стратегий, как скальпинг и интрадей-трейдинг, основа которых — трейдинг в рамках одного дня. Тем не менее, срочный рынок предполагает и возможность консервативной торговли теми же фьючерсами. Трейдеры, предпочитающие такой подход, часто максимизируют уровень прибыли за счет умелого оперирования эффектом «плеча».
Торговля на срочном рынке: преимущества
Благодаря основательному прогрессу в течение последнего десятилетия, позитивно повлиявшему на наращивание надежности и действенности срочного рынка в России, сегодня он характеризуется внушительным ассортиментом преимуществ:
- Достаточно прогрессивное законодательство, направленное на достижение высокого уровня защищенности на срочном рынке.
- Обязанность биржи периодически предоставлять разные виды отчетности об основных характеристиках совершенных сделках.
- Более высокая доходность по сравнению с другими видами рынков (фондовым тем же), возможность оперирования бесплатным «плечом», функционал которого по сути представлен самой схемой сделок на срочном рынке.
- Доступность совершения операций на срочном рынке для индивидуальных предпринимателей России.
- Возможность уменьшения налоговой нагрузки, поскольку некоторые виды убытков в результате неудачных сделок на срочном рынке законодательно разрешено относить к налоговым расходам.
- Торговля на срочном рынке характеризуется использованием всего спектра современных инноваций: самые последние виды торговых терминалов, электронная система совершения операций, высокоскоростные каналы доступа к бирже.
- Контроль осуществляемых операций Расчетной палатой, что позитивно сказывается на повышении результативности при проведении сделок на срочном рынке.
- Полноценное обеспечение всех видов заявок на срочном рынке путем установки лимитов для стоимости контрактов, вплоть до закрытия сделки в автоматическом, принудительном режиме (если она несет высокие риски потери критической суммы средств) и т.д.
- Низкие комиссии, при этом биржа не взимает комиссию в случае совершения сделки в течение торговой сессии.
- Удобное расписание работы сессий — есть дневная и вечерняя, точное расписание указано на сайте Мосбиржи.
Эффективность и надежность торговли на срочном рынке обеспечена еще и рядом обязательств игроков. Например, перед тем как получить право реализовывать все виды сделок на срочном рынке, брокеру вменяется обязанность получения членства в секции рынка ценных бумаг, также потребуется сделать вклад в страховой фонд. А кроме того, обязательным будет получение соответствующей лицензии (причем не бессрочной, а 3-летней), одновременно с тем необходимым есть своевременное информирование инвесторов о балансе на счету и результатах торговли контрактами на ценные бумаги.
Стоит ли торговать на срочном рынке
Учитывая уже озвученные преимущества, а также принимая во внимание тот факт, что объемы торговли на срочном рынке превышают таковые на всех видах рынков ценных бумаг, ответ однозначен — стоит. Новичку важно для начала ознакомиться с расписанием торговых сессий в России, изучить основы торговли на срочном рынке. Потенциал на срочном рынке очень хороший, особенно для тех, кто не обладает значительными средствами. Ведь срочный рынок предполагает возможность открытия сделки с минимальной комиссией, имея всего лишь 10% от полной стоимости контракта. И если не забывать про риск-менеджмент, можно выйти на очень хорошую доходность. Но профессиональные трейдеры рекомендуют начинать работу на срочном рынке после того, как сделаны первые шаги на рынке ценных бумаг. Все-таки торговля на срочном рынке более предрасположена к более агрессивным видам стратегий, в полной мере реализовать которые на практике может уже имеющий определенный опыт торговец. Эффект плеча, являющийся одной из основ достижения отличной прибыльности, способен сыграть и в противоположную сторону — умножив убытки. Но пройдя путь обучения и следуя выбранной стратегии есть все возможности избежать таких рисков на срочном рынке. Главное — большое желание и терпение и тогда первоначальные вложения в торговлю на срочном рынке окупятся многократно.