Вся информация по торговому репозиторию

Для инвесторов, трейдеров важно, чтобы сделки осуществлялись прозрачно. Это позволяет снизить риски мошенничества, которое подрывает доверие ко всем участникам финансового рынка. Инфраструктурные организации поддерживают его функционирование. Одной из них со сравнительно недавнего времени стали выступать торговые репозитории. Этот важный инструмент пока мало известен, но заслуживает внимания.

Что принято понимать под репозиторием

Понятие репозиторий пришло из английского языка. Оно используется для обозначения хранилища, места, которое предназначено для того, чтобы собирать и упорядочивать какие-то данные.

В финансовой сфере понятие trade repositorу применяют в отношении:

• инфраструктурной организации, которая в электронном формате собирает, хранит, систематизирует и предоставляет для публичного использования в обобщенном виде данные, которые относятся к внебиржевым операциям;
• базы торговых данных;
• регистра, в котором содержатся копии внебиржевых сделок с поставочными, расчетными деривативами (опционами, форвардами, фьючерсами);
• организации, которая занимается электронным хранением сведений, относящихся к транзакциям.

В общем виде репозитарий (принята и такая форма) можно представить и как информационную базу по внебиржевым операциям с использованием финансовых инструментов, и как организацию, ведающую таким хранением.

Чем занимаются репозитории:

1. собирают, систематизируют предусмотренные нормативными документами сведения по производным финансовым инструментам, договорам РЕПО и с деривативами, которые заключались участниками организованных торгов;
2. поддерживают реестр официально заключенных соглашений;
3. обеспечивают сохранность переданных данных;
4. обрабатывая полученные файлы, делают возможным использование содержащейся в них информации в агрегированном виде;
5. выдают подтверждения о соглашениях, которые были зарегистрированы. За ними могут обратиться регуляторы, клиенты.

Как появился на свет торговый репозиторий

Глобализация торговли привела к появлению в 1985 году международной ассоциации (ISDA), которая предложила применять стандартные контракты для сделок (деривативы, свопы). Общая заинтересованность безопасно совершать операции, избежать афер, мошенничества привела к пониманию того, что требуется особая инфраструктурная организация.

С предложением создать репозитории ISDA обратилась к самой влиятельной в мировой экономике структуре – группе G-20. Предложение рассматривалось на сентябрьском саммите 2009 года, который лидеры G-20 намечали провести в Нью-Йорке. Однако из-за протестов антиглобалистов, его перенесли в Питтсбург. Именно питтсбургский саммит стал точкой отсчета в деятельности торговых репозиториев. Здесь определили:

• каковы цели создания новых структур;
• чем они станут заниматься, какие сведения собирать;
• каким образом стандартизованно собирать, обрабатывать.

Нормативно-правовая основа деятельности

Решения, которые были приняты на международном уровне, начали воплощаться в жизнь после того, как были внесены новеллы в национальные законодательства. Первыми инициативу проявили США, где на сегодня репозитории зарегистрированы в наибольшем количестве. Их деятельность не ограничивается территорией страны. Она распространяется и на другие финансовые рынки. Деятельность американских структур регламентирована законом Додда-Франка (The Wall Street Reform and Consumer Protection Act).

Страны Европейского союза действовали медленнее, так как в столь громоздкой структуре требуется множество согласований. Они:

1. решили, что рационально создать единую структуру, подчиняющуюся правилам, которые действуют на территории всех стран-участников;
2. допустили действие национальных репозитариев. Их учредили во всех странах со сравнительно развитыми рынками внебиржевых деривативов.

Поэтому на территории государств Евросоюза действуют как акты национального законодательства, так и вступивший в силу с августа 2012 года EMIR (European Market Infrastructure Regulation).

В России, чтобы регулировать нововведения, приняли поправки к ФЗ №39 за 1996 год. Ими было определено, на какие организации могут возлагаться соответствующие функции. Что касается непосредственно регламентирования деятельности, то оно осуществляется согласно нормам подзаконного акта за № 3253‑У, принятого Банком России в 2014 году.

Почему деятельность репозитория выгодна всем участникам рыночных отношений

Проект ForumForex рассматривает репозитории как чрезвычайно полезные для финансовой сферы в целом инфраструктурные организации. В чем усматривается несомненная выгода от создания таких институтов:

• рынок становится более прозрачным, публичным, транспарентным. Этому способствует открытость сведений по сводным ценам, объемам торговли;
• транспарентность снижает риски для инвесторов, трейдеров;
• банкротства отдельных участников рынка приводят к меньшим потерям среди всех причастных к их деятельности лиц;
• сокращаются как транзакционные издержки, так и информационные;
• информация по внебиржевым сделкам с применением финансовых инструментов учитывается и хранится в стандартизированных формах;
• легальность операций повышается, так как проверить данные не составляет особой сложности.

ForumForex обоснованно считает создание репозиториев логичным ответом на ускоряющуюся глобализацию. Операции проводятся быстрее, так как участники получают доступ к нужным сведениям. Меньше становится оснований для волатильности, создается прочная почва для средне- и долгосрочного инвестирования, крепнет стабильность мировой финансовой системы.

Потребность в торговых репозиториях подтверждается их распространением в экономически развитых странах, ростом сети отделений и филиалов крупнейших из созданных корпораций. Сетью дочерних подразделений американской DTCC охвачены Канада и Европа, Япония и Австралия, Гонконг и Сингапур.